Theoretical aspects of fundamental analysis

Edvinas Juozapaitis, Viktorija Stasytyte

Abstract


Present economic situation in the world, especially in the Europe does not allow investors to hope for expected return from conservative investment instruments - government securities, bonds or deposits. Therefore, such a situation in the market leads to choose riskier investments in shares of the company of both professional and non-professional investors. In order to reduce the investment risk and to increase the possible return, investors often rely on fundamental analysis. This analysis is the homework of the investor before making the investment portfolio: research of the country, industry branch, company. Therefore, in this article the proper application of fundamental analysis is reviewed, while maintaining the logical its sequence in order to evaluate the suitability of various financial measures to be included in investment portfolio.

 

Index Terms: fundamental analysis, evaluation of shares, financial market, securities, investment.

JEL: D53, G32.


Full Text:

2015-1-01

References


Achelis, S. (2013). Technical Analysis from A to Z, 2nd Edition. McGraw-Hill. 400 p.

Aleknevičienė, V. (2011). Management of Comapny’s financials: tutorial [lit. Įmonės finansų valdymas: vadovėlis] Kaunas: Spalvų kraitė. 430 p.

Bernstein, L. A. (1975). In Defense of Fundamental Investment Analysis. Financial Analysts Journal, 57-61.

Cibulskienė, D., & Butkus, M. (2009). Investment Economy: Financial Investments: instructional book [lit. Investicijų ekonomika: finansinės investicijos: mokomoji knyga] Šiauliai: Šiaulių universiteto leidykla. 191 p.

Cibulskienė, D., & Grigaliūnienė, Ž. (2006). The Influence of Fundamental and Technical Indicators on Formation of Portfolio of The Securities [ lit. Fundamentalių ir techninių veiksnių įtaka vertybinių popierių portfelio formavimui] Šiaulių universitetas: Ekonomika ir vadyba: aktualijos ir perspektyvos, 2 (7), 25-34.

Davulis, G. (2009). Economy Theory: the tutorial for high school students [lit. Ekonomikos teorija: vadovėlis aukštųjų mokyklų studentams] Vilnius: Mykolo Romerio universiteto Leidybos centras. 432 p.

Emsbo-Mattingly, E., et. al. (2014). The Business Cycle Approach to Equity Sector Investing, The Asset Allocation Research Team, September 2014 (online): < https://scs.fidelity.com/common/application/markets_sectors/business_cycle/Business_Cycle_Sector_Approach.pdf>.

Graham, B., & Dodd, D. L. (1940). Security Analysis. 2nd ed., New York: McGraw-Hill.

Griciūtė, R.; Grigaliūnienė, Ž., & Juozėnaitė, V. (2007). Formation of Securities Portfolio on the Basis of Fundamental Analysis, the Works of Junior Scientists [liet. Vertybinių popierių portfelių formavimas fundamentaliosios analizės pagrindu, Jaunųjų mokslininkų darbai], 3 (14), 141-150.

Grimm, R. C. (2012). Fundamental Analysis as a Traditional Austrian Approach to Common Stock Selection. The Quarterly Journal of Austrian Economics 2, 221-236.

Juozaitienė, L. (2007). Company finance: analysis and management: tutorial [lit. Įmonės finansai: analizė ir valdymas: vadovėlis] Šiauliai: Šiaulių universiteto leidykla. 415 p.

Kancerevyčius, G. (2009). Finance and Investment [lit. Finansai ir investicijos] Kaunas: Smaltija. 904 p.

Karniouchina, E. V., et. al. (2013). Extending the Firm vs. Industry Debate: Does Industry Life Cycle Stage Matter? Strategic Management Journal, 34, 1010-1018.

Kartašova, J., & Venclauskienė, D. (2014). Valuation of fundamental analysis reliability in stock pricing: theoretical approach, in 8th International Scientific Conference “Business and Management 2014”, May 15–16, 2014, Vilnius, 225-262.

Lileikienė, A., & Dervinienė, A. (2010). Formation and Management of Share Portfolioon the Basis of Fundamental and Technical Analysis [lit. Akcijų portfelio formavimas ir valdymas fundamentalios ir techninės analizės pagrindu], Vadyba, 17(1), 15-24.

Mackevičius, R. (2012). Logistic Analysis of Economic Cycles: doctoral dissertation, [lit. Ekonominių ciklų logistinė analizė: daktaro disertacija] Vilnius: Vilniaus universitetas. 169 p.

Mackevičius, J., Poškaitė, D., & Villis, L. (2011). Financial Analysis: Tutorial Book [lit. Finansinė analizė: mokomoji knyga] Vilnius: Mykolo Romerio universiteto Leidybos centras. 158 p.

Moube, A. C. F., & Jannach, J. M. (2003). Mutal Funds and Corporate Stock Selection. Göteborg University. School of Business, Economics and Law. 137 p.

Norvaišienė, R. (2006). Management of Company Investments [lit. Įmonės investicijų valdymas] Kaunas: Technologija. 206 p.

Rutkauskas, A. V., & Stankevičius, P. (2006). Management of Investment Decisions: Monography. [lit. Investicinių sprendimų valdymas: monografija] Vilnius: Vilniaus pedagoginio universiteto leidykla. 374 p.

Savickaitė, D., & Valvonis, V. (2007). Company ratios: experience of Lithuanian banks. Monetary studies [lit. Įmonių reitingavimas: Lietuvos bankų patirtis, Pinigų studijos] 1, 86-108.

Silviana & Rocky. (2013). Analysis of Return on Assets and Earnings per Share on the Stock Market in the Banking Comapanies in Bursa Efek Indonesia. Journal of Global Business and Economics, 7 (1), 119-125.

Snieška, V. (2011). Macroeconomics [lit. Makroekonomika] Kaunas: Technologija. 804 p.

Ulys, D. (2007). Measurment Model of The Company’s Shareholders Possessed Value. Economics and Management [lit. Įmonės akcininkų turimos vertės matavimo modelis, Ekonomika ir vadyba], 147-153.

Valentinavičius, S. (2010). Investment Management. Theorical and Practical Aspects. [lit. Investicijų valdymas. Teoriniai ir praktiniai aspektai] Vilnius. 303 p.

Vaškelaitis, V. (2006.) Money: Central Banks and Their Functions. [lit. Pinigai: centriniai bankai ir jų funkcijos]. Vilnius: VĮ Mokslotyros institutas. 443 p.

Žėkas, M., & Žigienė, G. (2009). The Influence of Economic Cycles to Securities Portfolio [lit. Ekonomikos ciklų įtaka VP portfelio formavimui], Journal of Management Science, Klaipėda, 14(2), 59-66.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 3.0 License.

ISSN 1313-4787 (Print)
ISSN 2367-5403(Online)